风险投资它起源于15世纪末16世纪初欧洲人所进行的远洋探险投资。美国人于19 世纪沿用了这个术语及其投资方式从事油田和铁路创办事业。1946年美国人罗夫?弗兰 德与乔治?迪罗特创办了 “美国研究和发展公司(American Research and Development Corporation)",形成了第一个组织化和制度化的风险投资实体，标志着现代意义的风险 投资的产生。尽管经过半个多世纪的发展，但迄今为止，国内外对这一概念并没有统一 的阐述。下面通过回顾和梳理中外学者和有关组织关于风险投资定义，从投资体系的角 度归纳出风险投资的定义。

    关于风险投资中外学者和国际组织从不同的角度给出了自己的定义，达二十多种。 最具代表性和影响较大的有以下几种：经济发展和合作组织（OECD) 1996年发表的《风险投资与创新》的研究报告认为， “风险投资是一种向极具发展潜力的新建或中小企业提供股权资本的投资行为”。欧洲风险投资协会（European Venture Capital Association，EVCA)的定义是“风险投 资是一种由专门的投资公司向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市企 业提供资金支持并辅之以管理参与的投资行为”。美国风险投资协会（American Venture Capital Association, AVCA)认为，"风险投 资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益美国经济学家Douglas Greemvoody认为，“风险投资是准备冒险的投资，它是准备 为一个有迅速发展潜力的新公司或新发展的产品经受最初风险的投资，而不是用来购置 与这一公司或产品有关的各种资产的投资”。美国学者林德（Litid)从风险投资的特点出发给出了新的定义，即从事风险投资的 行为必须具有以下特征：（丨）创立新事业或挑战、扩充现有事业；（2)投资于高风险高 利润的地方；（3)进行投资前需要审慎地分析调查；（4)使用不同的投资工具于不同的 投资活动上：（5)进行中长期投资：（6)直接参与投资事业的经营，提供管理增值服务;(7)力图使资本最大化，风险投资者的报酬来自于投资事业或对经营者的资本利得。美国婴儿米粉飞机杯自慰棒av棒仿真阳具假阳具学者Riggs认为风险投资“通常是对所投资的对象没有长期持有的打算，仅是 在其所投资的事业有所发展后，立即将股权出售，而将投资所得再进行另一次的投资”。 另一个美国学者Amrer认为，“对资金所有者来说，风险投资是将其资金投于具有高风 险的企业，所以此项投资可能一去不回，也可能成百倍地回收。投资是长期的，且是以 股权方式参与投资。所投资的对象除了具有高度的风险外，往往是新的快速成长的事业， 风险投资期望能从中获得巨额利润”。Lerner & Gompers(1999)把风险投资定义为“致力于对私有高成长性企业进行权益资 本或权益资本连结（Equity-丨inked)投资的独立经营的专门资本集合"。国内学者和相关组织也对这个问题进行了探索，比较有代表性的观点：一是成思危 的解释，他认为：“所谓风险投资，是指把资金投向蕴藏着失败风险很高的高新技术及 其产品的研究开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。”（成思危， 1999) 二是我国科技部、国家计委等七部门联合制定的《关于建立风险投资机制的若干 意见》把风险投资定义为：“风险投资是指向主要属于科技型的高成长性创业企业提供 股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获得中长期资本增值收益的投资行为。”

    上述的阐释，从不同的角度或侧面反映了风险投资的内涵和特征。归纳起来有以下 几点：一是风险投资是对未公幵上市的中小企业的投资，这些中小企业必须是新兴的、 有巨大成长潜力的企业；二是风险投资是长期投资，是以权益资本方式参与，且不以控 股为目的；三是风险投资投资于风险高的项目，目的是获得高的资本增值收益；四是风 险投资除了提供资金外，还提供管理增值服务，协助新企业成长。国内的定义明显受到 国家经济政策的影响，均把风险投资作为发展高新技术产业的支持制度，实际上限制了 风险投资的外延。
笔者认为，风险投资是一种特殊的投资方式，是一种包括融资、参与管理和投资的 资本运营制度。应从投资体系的角度把握其内涵，因此，本文将风险投资定义为：风险 投资是指个人或机构通过一定方式筹集资本，以股权投资的方式将其投入具有高成长潜 力的未上市的创业企业，并通过提供管理服务参与企业的经营，以期获取企业创业成功 后的高资本增值的一种资本投资方式。风险投资本质上是一种支持创建企业的创新投资 制度。

     风险投资是金融业的一种制度创新，作为支持创建企业、培育企业的投资制度，与 以传统产业为投资对象的一般投资有着显著的差别，与从事股票、期货等金融衍生品方 面的高风险投资也有着本质的不同，也有别于传统商业银行信贷投资。