周书分的日志

房价猜测：地产融资开闸会不会推高房价？

已有 166 次阅读 2013-08-07 15:00 标签: 地产房价

维持三季度房地产低位震荡的判定。不外，市场发现，证监部分对于该题目的口风已经逐渐转变。 “近年来，业内一直呼吁，未来房地产调控应在加强落实现有短期政策的基础上，着重进行中长期政策制定，建立房地产调控长效机制，更多地用市场化手段而不是行政手段来调控。这主要是由于符合再融资前提的上市公司可能并未几，并且棚户区和保障房建设自然存在着周转慢和毛利低的缺陷，龙头开发商不太可能深度介入。 ”

直接向资本市场融资，比拟银行贷款或其他渠道融资本钱可以下降良多。

鞍山二手房网宝鸡房屋出租重庆租房网抚顺房产景德镇房产信息网

7月以来，跟着房地产企业再融资重启预期的不断升温，上市房企中已有宋都股份、金丰投资、新湖中宝、迪马股份和中弘股份等多家公司因“操持重大事项”而接踵停牌。在中心稳增长的表态下，地产再融资重启无疑将成为又一大推动板块估值修复的利好，预计地产股短期将反弹至我们所言的低位震荡区间(龙头房企7-8倍PE)的高点。

从目前政府对房地产的立场来看，此次再融资重启应该是有前提放开，符合棚户区改造和保障房建设等新型城镇化方向的房企将率先受益。

7月以来，房地产企业再融资重启预期不断升温。 “现在房企再融资应该放开，而且时机已到”。

尽管仍旧是重申立场，并且不少分析人士以为这是否认再融资开闸，但细心的观察者仍是发现，如今官方的立场与政策刚出台时比有了微妙的变化，实际上暗藏着房地产企业融资政策的重大转变。在七八月份销售缺乏亮点、而龙头公司估值仅有7倍左右的情况下，再融资重启将可能成为地产板块股价表现的主要催化剂。

不仅如斯，开发商资金不再紧缺后，除了增加栖身地产供给外，还会开发工业地产和城市举措措施配套服务的地产项目，对经济发展有积极推动作用。放开融资后，房地产企业获取资金，增加投资，反而有利于扩大供应，进而平抑房价。

在完善的机制保障下，逐步增强市场的调控作用，从“堵”变“疏”，从注重行政手段，到更加市场化，注重供应。我们重申，在楼市长效调控机制尚未配套跟进前，地产再融资短期不会全面放开：一是此举与政府引导存量资金流向实体经济有悖；二是当前地价和房价的持续攀升说明房地产市场缺地而不缺钱；三是开发商资金压力缓解并不一定有利于改善供应。

针对市场传言，证监部分至今还未松口承认。前期扩张快、负债率较高的成长型公司，以及已经上报过股权/债权融资预案、股东资源丰硕的公司，有保障房或一级开发业务的公司可能将更早受益。再融资有前提放开对房地产行业的标志性意义大于实质性意义，说明地产调控机制正在发生转变，但是行业本身并不会受到太大冲击。 ”

绿地团体董事长张玉良以为，短期内，房地产企业融资后可能会推高地价、房价；但长期来看，房价终极是由供需关系决定。有前提地放开房企融资政策，就是弱化行政干涉干与，通过市场规律的传导，达到调整市场结构的目的。而如斯高的融资本钱不仅转嫁到房价之中，最后让购房人承担，还对实体经济其他私家部分产生了“挤出效应”。

在“国五条”实施已过百日，房地产市场初显平稳，而房价始终坚挺，土地市场“地王”频出，楼市调控压力依然较大的大背景下，市场对房企再融资开闸最大的担心是将开释出楼市调控的“拐点”信号，使近几年的调控成效前功尽弃。但现在特别夸大“在进行相关审核时”，则意味着证监会已经预备接收房地产企业的上市、再融资和重组申请，并启动已经暂停三年多的审核程序。详细分析请参阅二十四节气系列讲演。

上海易居房地产研究院副院长杨红旭也以为，房企融资开闸与房地产继承进行调控并不相悖。固然我们也一直将再融资重启和中美经济超预期下滑视为改变三季度板块走势的两大风险点，但是考虑到有前提放开已经在市场预期之内，并且对行业基本面的影响并不大，再融资重启不构成地产行情反转的理由。证监会将进一步完善部分协商机制，进步工作效率”。

再融资放开有利于地产股估值修复。

该放的权力果断放开放到位，该管的事必需管住管好。

在监管层并没有明确表态房地产融资政策调整的情况下，新华社近日也连发多条稿件称，“房地产融资政策调整已成定局”。同时，住房信息联网、不动产登记、房产税等长效机制也应适时启动，从土地、金融、财税等方面继承进行灵活调控。

地产再融资有前提放开的概率较大。据了解，2010年10月证监会表示，已暂缓受理房地产开发企业重组申请，并对已受理的房地产类重组申请征求国土资源部意见，之后证监会内部发文，为配合国家房地产调控政策，对房地产企业的上市、再融资和重大资产重组一律关死。

6月28日证监会新闻发言人表示，根据国务院《关于果断遏制部门城市房价过快上涨的通知》和2013年《关于继承做好房地产市场调控工作的通知》的划定，对存在闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业，将暂停上市、再融资和重大资产重组。

有前提放开对房地产行业影响有限。

普遍以为，房地产企业再融资一旦重启，地产板块将迎来持续反弹行情。长期来看，再融资放开有利于上风企业的长期发展，进而进步行业集中度，龙头和优质成长企业的估值有望得到修复。尽管地产股短期将在政府保增长、再融资重启和中报业绩的刺激下修复估值，但是综合考虑宏观层面、行业层面和政策层面的因素，地产股在四季度趋势性上涨的可能性弘远于三季度。 ”专家以为，楼市调控应当有进有退，行政化的调控手段应逐步退出，在房地产融资、开发、销售等环节应尽量减少行政干涉干与，实现市场化运作。

上海易居房地产研究院副院长杨红旭以为，房企融资开闸与房地产继承进行调控并不相悖。中投证券房地产行业分析师李少明表示，放开房企再融资应是针对大量房企借道海外上市及调控市场化所作的政策调整，这将有利于板块业绩的开释和反弹的持续。

业内人士指出，因为A股直接融资渠道受阻，近年来内地房企或海外上市，或发债，或通过私募、信托等平台融资，融资本钱大幅攀升，某些企业融资本钱甚至高达15%以上。

该发言人表示，“证监会果断贯彻执行国务院文件划定，对于房地产企业是否存在违背国务院有关划定的情形，证监会在进行相关审核时，将依据国土资源部的意见来进行认定。 “近年来，业内一直呼吁，未来房地产调控应在加强落实现有短期政策的基础上，着重进行中长期政策制定，建立房地产调控长效机制，更多地用市场化手段而不是行政手段来调控。在楼市宏观调控的大背景下，放开再融资政策传递出哪些信号？其将对股市和楼市影响几何？

房企再融资近四年后重启，从新湖中宝到宋都股份，房企再融资开闸标准显著放大，对于房地产迎来中期利好，房地产板块涨幅在2%以上，亿城股份封于涨停板，泰禾团体也接近涨停，金地团体、万科A涨幅均在3%以上。

多家机构以为，放开再融资将对房地产企业获取资金形成实质性利好。房地产板块利好带动了水泥上涨，巢东股份、华新水泥、海螺水泥涨幅在3%以上。申银万国数据显示，2天内，地产板块相对沪深300指数的收益率高达4.0%。 ”

专家以为，楼市调控应当有进有退，行政化的调控手段应逐步退出，在房地产融资、开发、销售等环节应尽量减少行政干涉干与，实现市场化运作。 ”绿地团体董事长张玉良以为，这几年上市房企丧失了直接融资功能之后，对企业发展有很大影响。新华社还发表评论表示，“房企融资开闸是让房地产企业融资回归市场化，有助于房地产市场的长期不乱健康发展”，好像在为房企融资开闸吹风。

市场反应：房地产板块利好带动相关行业上涨。

该放的权力果断放开放到位，该管的事必需管住管好。

黄冈租房信息景德镇二手房出售兰州房屋出租洛阳租房网上海二手房网天津二手房出售太原租房信息西宁房产宜昌租房信息郑州二手房